然而,这其中也有很多不确定性。若某些企业上市后进行强力扩张,做到行业老大地位后采用各种不正当手段打击竞争对手,垄断市场、绑架相关产业链又该如何?若某些着力于塑造百年品牌的企业上市开始狂飙,缺乏循序渐进的文化积累和沉淀,这是不是在拔苗助长?
据业内人士透露,某些家具企业在现阶段的市场环境下选择上市事实上是“居心叵测”——市场危机下某些企业的资金链出现问题,但上市热情和步伐反而在疯狂加速。
从大的宏观环境来看,身处人民币升值、原材料涨价、出口退税调整重重包围,在宏观调控的大背景下,国家采用了紧缩银根的方针,目前家具企业的整体资金链条相当脆弱。
据深圳证券信息公司数据中心统计:2011年上半年,家居行业上市公司业绩普遍低于预期,半数上市公司甚至亏损严重。
适度家具营销总监苏浩告诉记者,“去年租厂房几乎是租不到的,但是从今年开始,很多的厂房招租广告。房子还有没有建,但是厂房多了,这就说明了一个非常明显问题:至少是有10%的企业消失了,或被合并,或在收缩。据我所知,有些工厂甚至只有30%生产率,一旦资金链条出现问题的话,会非常危险,这也是行业的一种现状。”
联邦家私的王润林说:“我们主要是缺失未来再发展的钱。”
这也就引出目前行业人士普遍的两个共识点:其一目前中国家具行业整体发展形式严峻;其二一部分家具企业比较“缺钱”。
居然之家总裁汪林朋说:“一个企业做大做强上市融资是一个途径,但是不是唯一的途径。上市最根本的原因就是有资金稀缺,一个企业如果在利润很丰厚的情况下,肯定对上市的需求就不那么强烈。”
可见,在两面重压之下,某些目光短浅,急功见利的家具企业有可能铤而走险也并不足为奇。而一连串上市热所引发的家具企业上市“因谋论”也并非空穴来风,无中生有。
波涛暗涌:“蛋糕有多大,心就有多大”?
事实上,尽管有前车之鉴,家具企业已经开始迫不及待地追逐新一轮资本热潮。在市场蛋糕的诱惑下,一些实力雄厚的家具企业大手一挥、大笔一落:“蛋糕有多大,心就有多大!”
此刻需要我们理性看待的是,在这些疯狂情绪之下,上市圈钱的遗患早已波涛暗涌。
IDG投资中国区总裁周全认为,“现在有一个误区,不管是融资也好、上市也好,就是你干嘛做这个。中国家居业还是比较新的产业,在国外除了洁具、门窗,基本上没有大品牌。如果没有一个很清楚的想法,做大做强可能效率会下降,要没想清楚之前做强做大也是蛮危险的。”
美克集团副董事长陈江说:“企业一旦上市,资本追逐时代不断的发展,如果你没有充足的企业战略、全球的角度衡量企业的发展,上市对企业来讲比较危险。”
清晰可见,目前摆在中国家具业面前上市圈钱有两大瓶颈——行业发展属性的局限性与企业自身条件“缺钙”。
其一,家具业是一个螺旋式上升的增长模式,缺乏裂变,融资能力较差。而某些行业是直线型或跳跃性的增长模式。风投看重的是盈利模式,需要企业每年实现一个跳跃性的增长,这就构成了矛盾。此外,家具行企业上市后市值较低。如,早在2003年上市的香港皇朝家私,其股价大多徘徊在*元左右。