继2012年之后，泛家居行业的又一轮调整已经开始，并且在许多业内人士看来，这次的调整很可能是长期性的。
“今年危险的信号越来越强，很多知名大卖场，业绩比较去年同期都有很大程度的下滑。这种情形持续一段时间之后，可能到今年底或明年上半年左右，会有一些明显的变化。” 中国家具销售联合会秘书长蒋学顺接受时代周报记者采访时表示，对于家居建材行业而言，房地产业的下行是最大的不确定因素。
“现在家居行业面临很大压力，如果房地产形势继续低迷，家居卖场在今年底或者明年上半年有可能会出现撤退潮或关门潮。”蒋学顺说。
商务部流通业发展司、中国建筑[-0.63% 资金 研报]材料流通协会共同发布的数据显示，全国规模以上建材家居卖场7月销售额为1062.7亿元，环比上升3.74%，同比下降5.05%。而全国建材家居景气指数（BHI）7月份数据为107.90，环比上升2.17点，同比下降4.15点。
“与去年同期相似的是，7月BHI再次反超6月。一是由于消费者日渐理性，集中消费越来越不明显；二是近年来，卖场加大促销手段，营造销售氛围以激发消费者的购买欲望。”中国建材[-1.19%]流通协会副会长秦占学对BHI的走势分析。一个不争的事实是，已经有越来越多的家居建材卖场被迫从一线城市撤出，而今年7月份，14家泛家居企业IPO被中止审查的事件更是让外界对这一行业的前景顿生疑窦。但另一方面，行业的深度调整对于行业龙头红星美凯龙、居然之家而言又迎来难得的机遇，两大家居企业正在加速店面扩张。
家居卖场大规模过剩
已有10年历史的广州红树湾家具博览中心海珠店将于8月31日正式结业，因为租金的上涨，这家生意并不算差的家居卖场选择了撤离。
红树湾海珠店的经营场地本来是一栋烂尾楼，因此才有机会在市区的中心地段立足。据媒体报道，红树湾海珠店采用与业主方签订租赁合同的方式经营，但由于场地租赁合同将于8月31日到期，而业主新开出的租金上涨了不少，红树湾海珠店只能无奈放弃续签。
家居卖场集体离开了城市中心，市郊的卖场也受到了租金上涨的冲击。7月15日，广州番禺区“五洲装饰材料城”700余家商户罢市，抗议租金暴涨。这一装饰城的店铺租约同样是今年8 月就到期，商户续租的代价是缴纳1万-7万元不等的升级改造费，并且租金上浮50%-100%。
而在北京，曾经最为著名的十里河建材一条街最近也放出了即将搬迁的消息。自2013年开始，北京兴隆家居建材城、金开利德家居卖场、东方家园立水桥店、百安居桥北店、居然之家大东发店相继陷入困境，或关门，或撤场搬迁。
但在专家看来，目前的租金压力只是暂时的。
“不是租金上涨导致行业不景气。租金是滞后的，行情好了，租金才提。行情不好了，租金就往下走了。”秦占学接受时代周报采访时解释道。
更大的担忧来自于行业的整体过剩，特别是家居建材卖场，已经大大超过市场容量，但各地规划建设家居卖场的热情并未有丝毫减退。
“我们在测算，尤其是一二线城市，已经过剩了；三线城市，也有过剩的苗头。”秦占学说。
蒋学顺刚刚从蚌埠的联盟国际家博城考察回来，当地的规划规模让他感到吃惊。联盟国际家博城占地3500亩，其中商业建设净用地2500亩，另配备产业生产园区10000亩。
“这么一个三四线城市，人口应该不到100万。”蒋学顺说，“中国的家具生产产值加起来已经超过3万亿元，但市场需求并没有这么多，经济形势不好，出口也面临很大挑战的情况下，产能肯定就面临严重的过剩。”
IPO的诱惑
虽然家居卖场已经大规模过剩，但是，依然有很多家居企业加速店面扩张，这一切都缘自于IPO的诱惑。
7月4日，在证监会公布的《首次公开发行股票中止审查和终止审查企业基本信息情况表》中，589家企业被中止审查，其中包括红星美凯龙、顾家家居、帝王洁具、富森美家居、欧普照明等在内的14家泛家居企业。不过，上述企业的审查只是“中止”，并非“终止”。
这意味着只要这14家企业补齐了申请材料，IPO仍将继续。但从另外一个角度可以看到，家居行业对于资本的渴求如今比任何一个时期都要强烈。
“一是生产型的家居企业，它们一直都有上市的冲动。从股东结构上讲，很多股东需要一个退出机制。另外，生产企业确实在资金上也受到了制约，它需要有融资的行为。”秦占学分析说道，“二是建材家居卖场，包括红星美凯龙这样的卖场也在申请上市。这次退回来的一些不是因为总体不合格，而是财务需要补充资料。他们更多不是缺钱，很多是因为股东的原因，需要一个退出机制。”
上述企业的招股书显示，对于生产企业而言，拓展渠道是主要的方向，而家居卖场则希望将募集的资金用于卖场项目的布局建设。
如亚振家具，拟募集资金总额为6.01 亿元，其中4.16 亿元将用于营销网络扩建项目；多喜爱家纺拟募集资金约2.8 亿元，其中1.7 亿元用于营销网络拓展项目；欧普照明拟公开募集资金约12 亿元，其中5.6 亿元用于绿色照明生产项目，约4.7 亿元用于展示中心及营销网络建设项目。
而作为家居龙头企业的红星美凯龙则拟募集61.18亿元，主要用于武汉红星美凯龙世博家居广场等8个家居卖场项目的建设。
“在市场不好的情况下，需要一种行业的转型升级，或者说行业的整合，这种整合反而需要大量的资金。”秦占学说。
红星和居然争斗正酣
如果此次能够成功IPO，红星美凯龙将能在与居然之家的家居卖场大战中巩固领先的地位。“北居然、南红星”，一直是家居行业对两家龙头企业最为直观的表述，居然之家从北京发迹，而红星美凯龙则从江苏常州发迹，两家连锁卖场数量都在100家上下，远远抛离其他竞争对手。
公开资料显示，2013 年，排名前11 位的家居连锁流通企业总收入1222.69 亿元，占全国规模以上建材家居流通企业销售总额9.8%，其中红星美凯龙网点总数113 家，总收入超500亿元；居然之家网点总数78 家，总收入超300 亿元；第二梯队的月星、欧亚达、集美家居业绩均为约100亿元，店铺数量分别为25、18、8 家；第三梯队的宜家网点数量15家，总收入63亿元；百安居店铺总数39 家，收入36.67亿元。
而红星美凯龙与居然之家的扩店速度更是让竞争对手望尘莫及。
红星美凯龙方面此前表示到2020年前，新开家居MALL200家；居然之家光2014年的新开商场目标就高达25家。
与之前瞄准一线大城市相比，两大家居卖场如今将主要目标放在了二三线城市，甚至是三四线城市。如红星美凯龙在河南的洛阳、南阳、新乡三地都开设有连锁商场，并且已经在四川的内江、南充、绵阳、德阳、巴中、遂宁、宜宾等地市签约了10个项目。
但如今这样的急速扩张未必能达到过去的效果。
“红星美凯龙和居然之家两家的出租率，有一定的下降，尤其是一些新建的卖场。过去的卖场，它们建一个，几乎就会出现一铺难求的状态，但现在来看已经不是这样了。甚至有的地方红星美凯龙和居然之家的家居卖场店，招商都有困难。”秦占学说道。
但秦占学并未对两家巨头的扩张速度感到担忧。
“它们之所以敢于扩张是因为，它们已经存了很多资金。它们并不缺钱。如果红星美凯龙上市后，那就更不缺钱了，因为它们是收租的，不管商户是不是赚钱，租金都是要先缴的。所以，它们也不存在资金链断裂的问题。”秦占学说。
但另一方面，争斗正酣的红星和居然，是否也有可能重演国美与苏宁的故事，被电商京东打个措手不及？
“线上销售一定会对线下产生冲击，这是一定的。而且，冲击可能会越来越大。但我觉得不会颠覆线下的销售，毕竟，现在家具还是体验式消费，这是电商无法替代的。”蒋学顺说道。
